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并且从估值角度来看，横向来讲，A股的市盈率大概是14倍，现在还是处于平均线的下面。所以从估值的角度来讲，市场还是有吸引力的。从长期来讲，长期大消费升级还是非常受到关注。当然最近也会说降级，但是整体来说还是升级的趋势比较大，从烟草、啤酒、白酒来看 ，越贵的增长率越高，烟草、白酒、啤酒都是如此。因此大消费的升级趋势还是存在的，而且还是非常长的跑道。这也是姚鸿耀认为当下是投资A股好时机的重要原因。

至今，美股牛市已经九年半，标普500指数从当年危机666点的低点一路攀升至2800点附近，究竟牛市还有没有第十年、第十一年，我们拭目以待。责任编辑：张宁华泰证券晚间发布非公开发行A股股票发行结果暨股份变动公告。公告显示，本次发行的股票种类为境内上市人民币普通股（A股），本次发行数量为1，088，731，200股，发行价格为13.05元/股，本次定增金额总计约142亿元。

直销和传销本质不同传销和直销均属于不同的销售模式，但在现实生活中往往被混淆。“传销在形式上与直销相似，都有多层次和团队计酬，但在本质上有天壤之别，其中，直销的核心目标是‘以产品为核心’建立与销售对象的长期消费与服务关系；传销的核心目标则是“以产品为道具”追求与销售对象建立一次性的投资关系；其实质则是一种消费欺诈。”中国保健协会直销工作委员会执行主任、从事直销研究27年的直销问题研究专家胡远江表示。

在胡远江看来，直销行业的违规经营和传销犯罪的核心界限在于消费欺诈。如果直销行业的企业存在明显的消费欺诈行为，即用产品和服务作为销售道具来拉动一次性大额度投资的行为，则可以做出属于传销行为的基本判断。而如果直销企业鼓励和推动这种商业模式，则可以作为传销犯罪的重要判断依据；反之，直销企业如果是“以产品为核心”来达成目标顾客的长期消费行为，则可以判断属于正常直销行为。

备案或类似小贷公司关于网贷平台备案，业内普遍认为前景不明。但是，“175号文”刚曝光时，一些网贷平台仍表示在争取备案。“预计50家以内能够备案，如能备案，价值远在10亿以上。比互联网小贷牌照好，跟消费金融牌照差不多，因为没有杠杆要求。”一家网贷平台人士如是认为。

就业结构继续优化。9月末，全国三次产业就业人员比重为27.4∶28.0∶44.6，其中第一、第二产业比重同比分别下降0.7个和0.1个百分点，第三产业比重上升0.8个百分点。在第三产业内部，信息传输、软件和信息技术服务业，水利、环境和公共设施管理业，教育、卫生和社会工作，文化、体育和娱乐业等新兴服务业就业人员数量同比增速居前。